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                                                                              <kbd id='0DbjzbeYN'></kbd><address id='0DbjzbeYN'><style id='0DbjzbeYN'></style></address><button id='0DbjzbeYN'></button>

                                                                                  新2赌场:中金:奥园上半年实现销售额536.3亿,重申奥园跑赢行业评级

                                                                                  2019-07-09 09:00

                                                                                  中金:奥园上半年实现销售额536.3亿,重申奥园跑赢行业评级

                                                                                    截至上午收盘,奥园(3883.HK)股价下跌8.26%,跌幅下午进一步扩大。上周五“雪球股票”论坛个别用户指出(https://xueqiu.com/3338834427/129240996),第三方机构“亿翰智库”统计奥园2019年上半年在广东省达成销售额85.2亿,根据公司2018年报所披露其土储中广东省货值占比接近40%,推算公司上半年销售额约200亿、与公司披露的536亿差距明显,因此对公司实际销售额及数据质量提出质疑。该话题周末持续发酵、引发用户讨论(https://xueqiu.com/S/03883),我们认为该事件是引发公司股价回调的主要原因。“亿翰智库”为第三方商业机构而非官方组织,相关数据为机构自己统计,方法不透明、底层数据目前无法查实。不过,根据其发布的“2019年1-6月中国典型房企销售业绩”榜单,该机构统计奥园今年上半年实现销售536.3亿,与公司披露数据基本一致。

                                                                                    针对以上情况,公司已通过“企业通讯”形式公开披露其销售数据的详细拆解(见附件):公司今年上半年实现销售额536.3亿(同比增长33%),其中广东省占比32%,对应销售金额171.6亿。

                                                                                    结合公司今、明两年扎实的销售及业绩增长以及当前具备吸引力的估值,我们重申跑赢行业评级及目标价港币13.84,基于上午收盘价隐含30%上行空间。重申推荐理由如下:

                                                                                    1/ 我们预期公司2019-20年销售增速CAGR为25-30%。

                                                                                    2/ 我们预计公司核心净利润2019/20年将同比增长61%/54%至人民币41.5亿/64亿,预计上半年核心净利润将同比增长63%至人民币18.9亿,有望提振投资者情绪、带动预期进一步上修。

                                                                                    3/ 估值具备吸引力。截至上午收盘,公司交易于6.2倍、4.0倍2019、20年P/E,两年预测股息收益率达7.5%、11%。